https://5.xxtv282.le447

三是中小型房企的信用风险需要警惕。随着境外发债及信托贷款融资相关监管规定的限制以及银行对房地产企业融资的收紧，房地产企业融资渠道进一步收窄，尤其是评级和财务实力整体较弱、抗风险能力较差的中小型房地产企业运营环境更为困难。据人民法院网站显示，截至10月底，宣告破产的房企已经超过400家。为有效遏制房价过快上涨，未来政府将持续对整个行业进行调控，在融资环境和调控仍将偏紧的情况下，预计房地产企业的销售及资金回笼仍将放缓。在房地产企业融资受限、销售资金回笼困难以及偿债高峰三重压力叠加的形势下，房企分化将进一步凸显，中小型房企的信用风险需提高警惕。

中期大类资产配置分两步走：上半场，经济探底、盈利下杀、风险大于机会，资产配置以防御为主，优先选择短债、黄金、日元等避险资产，谨慎优选部分高等级信用债，低配供给端承压的利率债，标配估值性价比凸显的A股资产。行业配置上优先选择弱周期、逆周期板块（公用事业、农林牧渔、通信（5G）、医疗服务等），以及受益于政策对冲的板块（大基建（建筑央企、城轨高铁、农村及市政基础设施补短板），地产龙头等）。下半场，要等待政策发挥效力，社融增速、实际利率、投资增速等关键指标确认触底信号，经济底浮现、市场底探明，投资者可考虑进一步提升股票资产的仓位，并增加配置早周期、强周期行业板块（有色、煤炭、券商等）。

此外，国家集成电路大基金二期会适当加大对于设计业的投资，就装备材料而言，相关板块是我国当前集成电路的短板，大基金二期也会予以重点扶持。在标的选择上，信达电子认为大基金二期将围绕国家战略和新兴行业进行投资规划，比如关注人工智能、物联网、5G、智能汽车、智能电网等领域。

值得注意的是，泛亚精工为航亚科技业务关联方。泛亚精工除是公司的供货商之外，还参与到公司生产的主要工序，包括航空发动机零部件粗加工、等离子喷涂等领域。2017年至2019年，泛亚精工连续三年进入航亚科技的前五位外协加工厂商名单中。泛亚精工的股东沈稚辉，持有该公司30.10%的股权。同时，沈稚辉直接持有航亚科技3.87%股权，并且是公司实控人严奇的一致行动人之一。从2016年9月开始，泛亚精工曾经连续三年为航亚科技提供担保，最高时曾经担保3000万元。

面临退市风险上述分析师称，解决巨大的债务危机、平安退出是东方金钰萌生股权转让念头的重要原因。不过，东方金钰选错了交易对手，毕竟中国蓝田市场关注度太高。此前的一系列消息让其市场接受度很低。2月2日，东方金钰公告称公司控股股东云南兴龙实业有限公司（以下简称“兴龙实业”）的股东赵宁、王瑛琰与中国蓝田于2019年1月31日就签署《股权转让协议》相关事项达成共识，赵宁、王瑛琰拟将其合计持有的兴龙实业100%的股份转让给中国蓝田。转让完成后，中国蓝田将间接持有东方金钰31.42%的股权。

另外，今年上半年，北京别墅市场总成交面积67.55万平方米，平均成交价57129元/平方米，相比去年下半年价格增长4000元/平方米，套均价1829万元/套，环比增加335万元/套。据贝壳研究院提供给每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者的数据，今年上半年，5000万元以上级别豪宅销售占比是2.67%，2000万~5000万元级别是15.98%，1500万~2000万元级别是10.67%，1500万元以下级别占比70.67%。